Le club de football espagnol du FC Barcelone a remporté de nombreux championnats avec des joueurs vedettes comme Lionel Messi, mais cela n’a pas suffi à éviter des problèmes financiers.
Le club espère régler ses problèmes d’argent avec quatre mots magiques : société d’acquisition à vocation spéciale, ou SPAC.
Vendredi, le vainqueur de la Liga 2023 a annoncé son intention d’inscrire son unité de création de contenu Barca Media au Nasdaq via une fusion SPAC qui valoriserait cette entreprise à 1 milliard de dollars.
L’objectif du club est d’obtenir des fonds pour créer plus de sources de revenus, et Barca Media pourrait devenir une « source importante de revenus dans les années à venir », a déclaré le FC Barcelone dans un communiqué.
« L’entreprise intègre la quasi-totalité du contenu numérique que le club a produit au cours des 20 dernières années, ciblant les fans de tous âges à travers le monde », a-t-il déclaré vendredi dans un communiqué de presse.
La SPAC qui fera entrer Barca Media en bourse est le fonds de capital-investissement suisse Mountain Partners. Les actionnaires actuels de Barca Media détiendront une participation de 80% dans la société, selon le club.
Un porte-parole du club a refusé de commenter.
La corde raide financière du Barça
Le SPAC prévu par le FC Barcelone intervient à un moment où le club continue de faire face aux conséquences d’un effondrement financier en raison d’une dette croissante et d’une mauvaise gestion. En 2021, il a enregistré une perte de 481 millions d’euros (527 millions de dollars) et sa dette a continué de croître, se répercutant finalement sur les joueurs, dont certains ont accepté des réductions de salaire pour aider le club à se permettre d’embaucher de nouveaux membres de l’équipe.
La pandémie a exacerbé les problèmes du club en faisant baisser les revenus en raison de moins de matchs. Le club a décidé de ne pas renouveler le contrat du joueur vedette Messi en août 2021 après 17 saisons en raison « d’obstacles financiers et structurels », avait alors déclaré le FC Barcelone. Il ne pouvait plus se permettre de payer Messi, qui figurait parmi les mieux rémunérés du sport et considéré comme l’un de ses plus grands joueurs.
Le club a subi un changement de direction en mars 2021 lorsque l’ancien président Joan Laporta est revenu à la tête. L’une de ses principales tâches lors de son deuxième passage était de remettre les finances du club sur les rails. Pour ce faire, il a conçu une série d’accords sans précédent qui impliquaient d’hypothéquer des revenus futurs en échange d’afflux immédiats de liquidités. Il a vendu une participation de 25% dans les futurs accords de droits médiatiques à Sixth Street pour au moins 317 millions de dollars en juin 2022, puis, un mois plus tard, a vendu deux participations de 24,5% dans la division de contenu du club, Barca Studios, à la société blockchain Socios.com et Orpheus Media, une société dirigée par l’imprésario médiatique catalan Jaume Roures, pour 103 millions de dollars (100 millions d’euros) chacun.
Le FC Barcelone n’a pas toujours marché sur la corde raide financière – au cours de la saison 2018-2019, il a réalisé plus d’un milliard de dollars de revenus, entrant dans l’histoire en tant que première équipe sportive à atteindre ce cap. Mais au fil des ans, ses coûts ont augmenté alors que ses revenus ont commencé à stagner puis ont chuté à pratiquement zéro pendant la pandémie.
Le club espère qu’une rénovation de stade de 1,6 milliard de dollars, complétée par une panoplie de magasins et de divertissements adjacents à l’américaine, générera suffisamment de nouveaux revenus pour redonner au club son ancien statut de mastodonte financier. Le nouveau stade devrait générer 219 millions de dollars de revenus supplémentaires pour le club grâce à des événements, des billets, etc., a rapporté Reuters.
Un changement de propriétaires minoritaires pour accompagner la SPAC
Il y a plusieurs années, les SPAC sont passées d’être des valeurs aberrantes à Wall Street – souvent pour des entreprises de qualité douteuse – à une alternative bourdonnante aux offres publiques initiales traditionnelles. De nombreuses entreprises technologiques et financières comme la société de paris en ligne DraftKings, le propriétaire de bureaux WeWork et le constructeur de camions électriques Nikola ont emprunté cette voie car c’était un moyen plus rapide de devenir public. Mais lorsque les actions ont été battues au milieu d’un ralentissement du marché en 2022, plusieurs SPAC ont commencé à s’effondrer.
L’unité médiatique SPAC du FC Barcelone n’est pas la première annonce de ce type dans le monde du football. En janvier, les propriétaires de l’équipe française de l’Olympique Lyonnais ont annoncé qu’ils envisageaient une cotation US SPAC, mais n’ont pas encore appuyé sur la gâchette.
Parallèlement à l’accord SPAC avec Mountain & Co., Barca a également annoncé un changement de propriétaire pour certaines parties de Barca Vision, l’une des divisions du club qui formera le nouveau Barca Media.
La société d’investissement allemande Libero Football Finance et un groupe d’investisseurs privés anonymes achèteront une part de 29,5% de Barca Media à Orpheus et Socios.com pour 132 millions de dollars, selon un communiqué de presse annonçant l’accord. Un communiqué de presse séparé sur le site Web de Libero précisait que la société allemande achèterait 9,8 % de Barca Vision, le reste revenant vraisemblablement aux investisseurs privés mentionnés. On ne sait pas si Orpheus et Socios.com ont vendu des parts égales de leurs parts, et les représentants du Barça ont refusé de commenter. La vente intervient à la suite d’articles de presse espagnols notant qu’un fonds allemand anonyme était intéressé par l’acquisition d’une partie des actions de Socios.com et d’Orpheus dans la branche médias de Barca. Encore une fois, le club a refusé de dire si Libero était le fonds sans nom référencé dans les rapports précédents.
Cette nouvelle injection de capital permet à Barcelone de combler un déficit de 60 millions d’euros (66 millions de dollars) dans son budget. Depuis la crise financière de Barcelone, la ligue espagnole a contraint Barcelone à respecter des directives financières strictes exigeant que le club ait un revenu minimum, dont seule une partie limitée peut être dépensée en salaires pour les nouveaux joueurs. Sans ces fonds, Barcelone n’aurait pas été en mesure d’enregistrer des joueurs ayant signé de nouveaux contrats avec le bureau de la ligue. À l’heure actuelle, ces joueurs sont dans une sorte de vide dans lequel ils ont un contrat avec Barcelone mais ne sont pas éligibles pour concourir dans la ligue espagnole. Pour l’instant, Barcelone ne compte que 12 joueurs inscrits, rapporte The Athletic. Les nouveaux fonds arrivent à peine deux jours avant l’ouverture de la saison dimanche.